Out-of-the-money

Une option dépourvue de valeur intrinsèque est dite « out-of-the-money ».

  • Une option call est out-of-the-money si le prix d’exercice est supérieur au cours de la valeur sous-jacente.
  • Une option put est out-of-the-money si le prix d’exercice est inférieur au cours de la valeur sous-jacente.


La prime d’une option out-of-the-money se compose exclusivement de la valeur temporelle et de la valeur espérée. Toutefois, sous l’effet d’un mouvement de cours sensible, une option out-of-the-money peut développer une valeur intrinsèque et donc devenir at-the-money, voire in-the-money. Voir également deep-in-the-money